Dentro cartas al congreso y advertencias a los líderes empresariales sobre las consecuencias catastróficas si Estados Unidos no paga su deuda, la secretaria del Tesoro, Janet L. Yellen, ha ofrecido repetidamente una importante advertencia.
Ella no puede dar la fecha exacta en que el gobierno federal se quedará sin dinero.
Estados Unidos alcanzó su límite de deuda legal de 31,4 billones de dólares el 19 de enero, lo que obligó al Departamento del Tesoro, que pide prestadas enormes sumas de dinero para pagar las cuentas de la nación, a comenzar a utilizar maniobras contables conocidas como medidas extraordinarias para conservar efectivo y evitar sobrepasar el límite. .
El lunes, Yellen repitió las advertencias anteriores de que el Departamento del Tesoro podría agotar sus reservas de efectivo para el 1 de junio. Sin embargo, el día exacto en que Estados Unidos alcanzará la llamada fecha X es casi imposible de determinar.
«Estas estimaciones se basan en los datos actualmente disponibles, y los ingresos, gastos y deudas federales pueden diferir de estas estimaciones», dijo Yellen a los legisladores en sus cartas. “La fecha real en que Hacienda agote las medidas extraordinarias podría ser varios días o semanas más tarde que estas estimaciones”.
Si bien el Tesoro tiene el sistema de administración de efectivo más sofisticado del mundo y emplea equipos de economistas altamente capacitados, sus arcas son un borrón de pagos salientes y recibos de impuestos entrantes. Cuando su saldo de caja es dolorosamente bajo -como fue el caso el miércoles, cuando la cuenta general del Tesoro comenzó el día con menos de $ 100 mil millones – identificar la fecha X se vuelve aún más difícil de predecir. En muchos sentidos, esto se debe a que cuando ocurriría un incumplimiento es un objetivo en movimiento.
Grandes facturas están por vencer.
La Sra. Yellen considera que principios de junio es un mes fundamental desde sus primeras advertencias sobre el límite de la deuda al Congreso en enero. La razón: el gobierno federal está gastando mucho dinero en poco tiempo alrededor del 1 de junio, y es imposible predecir exactamente cuántos ingresos llegarán y cuándo.
En un informe publicado el jueves, el Bipartisan Policy Center, un grupo de expertos que sigue de cerca el gasto federal, estimó que el gobierno gastaría $101 mil millones el 1 de junio. La mayor parte de ese dinero, $47 mil millones, se destinará a Medicare, mientras que el resto se destinará a beneficios para veteranos, pago y jubilación militar, jubilación del servicio público e ingresos de jubilación. El 2 de junio, el gobierno debe pagar $25 mil millones en beneficios del Seguro Social y otros $2 mil millones para Medicaid.
Durante estos dos días, se espera que el gobierno gaste alrededor de $ 140 mil millones y recaude solo $ 44 mil millones en ingresos fiscales, dejando las arcas de la nación sin fuerza.
Los ingresos se desploman a medida que llegan los pagos.
Un gran problema este año es que los ingresos fiscales han llegado a un ritmo más lento de lo esperado.
Tormentas severas, inundaciones y deslizamientos de lodo en California, Alabama y Georgia este año llevaron al Servicio de Impuestos Internos a retrasar los plazos de presentación de impuestos del 18 de abril hasta octubre en docenas de condados.
Otra razón sorprendente por la que el flujo de efectivo es más bajo de lo que esperaban algunos expertos en presupuestos es que el IRS está comenzando a operar de manera más eficiente. Gracias a los $80 mil millones que recibió la agencia a través de la Ley de Reducción de la Inflación el año pasado, pudo aumentar la contratación y reducir la acumulación de declaraciones de impuestos sobre ingresos no procesados.
Dado que el IRS procesa las declaraciones más rápido, también emite reembolsos más rápido y agota la cantidad de efectivo disponible.
El 15 de junio es un día crítico.
Si la Sra. Yellen puede encontrar suficientes monedas en el sofá del Tesoro para pagar las cuentas hasta el 15 de junio, Estados Unidos podría encontrarse con un poco de descanso.
El 15 de junio es cuando los pagos del tercer trimestre vencen para las corporaciones y las personas que tienen que pagar sus facturas de impuestos durante todo el año o que eligen hacer pagos cada tres meses para evitar tener grandes facturas que vencen en abril.
La Oficina de Presupuesto del Congreso dijo en un informe la semana pasada que una afluencia esperada de ingresos fiscales trimestrales el 15 de junio y la disponibilidad de medidas extraordinarias adicionales probablemente permitirían al gobierno continuar financiando sus operaciones hasta al menos fines de julio.
El gobierno podría recibir alrededor de $ 80 mil millones en ingresos fiscales ese día. El Bipartisan Policy Center estima que esos fondos podrían ser suficientes para mantener a flote al gobierno federal hasta el 30 de junio. À ce moment-là, Mme Yellen aurait également à sa disposition des mesures extraordinaires supplémentaires – une suspension des investissements dans les fonds de retraite des travailleurs fédéraux – cela lui permettrait de débloquer 145 milliards de dollars supplémentaires et de retarder potentiellement un défaut jusqu’en julio.
Está demasiado cerca para llamar.
La falta de claridad sobre la fecha X ha dificultado que los legisladores sepan cuánta presión tienen para llegar a un acuerdo. Es posible que el gobierno no sepa qué tan rápido se está acabando el efectivo hasta que el país enfrenta un incumplimiento.
Pero la presión sigue aumentando. Es probable que el Congreso tarde días, si no semanas, en aprobar una legislación para elevar el techo de la deuda. E incluso si el presidente Biden y el presidente Kevin McCarthy llegan a un acuerdo, no hay garantía de que la Cámara y el Senado aprueben fácilmente la legislación.
El calendario legislativo se complica cada vez más a medida que se acerca el verano.
Se espera que el Sr. McCarthy y el Senador Chuck Schumer, demócrata de Nueva York y líder de la mayoría, analicen la legislación que refleje ese acuerdo en sus respectivas cámaras, y los días que quedan para hacerlo se están reduciendo rápidamente. Se espera que la Cámara se reúna seis días antes de fin de mes. El Senado está programado para solo cinco personas y se espera que abandone Washington a partir del lunes antes del fin de semana del Día de los Caídos.
Conscientes de que los legisladores son reacios a posponer las vacaciones, los analistas observan de cerca el calendario legislativo mientras tratan de leer las hojas de té del límite de deuda. Si aucun accord n’est signé par Memorial Day et que Mme Yellen n’annonce pas que la date X est retardée, cela pourrait augmenter la probabilité d’une suspension à court terme du plafond d’emprunt pour donner au Congrès plus de temps pour actuar.
“El tiempo del Congreso es el rey y dictará la urgencia y las fechas de aprobación de un proyecto de ley, como siempre lo ha hecho”, dijo Henrietta Treyz, directora de política económica de Veda Partners, en una nota a los clientes este mes.