El dato es inferior al tercer trimestre, lo que parece confirmar que las subidas de tipos de la Reserva Federal están teniendo un impacto
Estados Unidos parece haber dejado atrs definitivamente la recesin con un aumento del PIB del 2,9% en tasa intertrimestral anualizada en el cuarto trimestre, medio punto por encima de las previsiones del mercado. Con este dato el crecimiento del PIB en el conjunto de 2022 queda en el 2.1%, so stos its provisional data that, en el caso del cuarto quarter, no incluyen todo el commerce exterior ni el consumo privado, dos componentes del GDP que tienen a gran impacto en el indicador.
En todo caso, la fecha es inferior al tercer trimestre, por lo que porque confirma que las cargas de la Reserva Federal están teniendo un impacto. Segn los datos difundidos este jueves, el declive en el ritmo de la expansin se debe al mal comportamiento exportador -posiblemente golpeadas por el ‘dlar fuerte’ y, también, por la retardación de la demanda a nivel mundial-, el consumo probado y de las Administraciones locales, y de la inversión en computadoras, propiedad intelectual, y maquinaria. Por el contrario, el gasto de la Administración federal -el equivalente, más o menos, a la Administración central en España- fue uno de los factores que empujó el PIB para arriba.
Lo mismo cabe decir de la acumulación de inventarios, que normalmente suele prefigurar un menor crecimiento en el futuro, dado que el hecho de que las empresas tengan más ‘stocks’ implica que están produciendo más de lo que demande el mercado. Todo eso parece apuntar a una nueva ralentización del crecimiento en este primer trimestre de 2023. En el lado más positivo de la balanza, el deflactor del consumo privado, que es la principal medida de la inflación que usa la ‘Fed’, registr la menor subida en dos años.
La cuestina es qu va a hacer ahora la Reserva Federal. El dato del cuarto quarter parece reflejar que las subidas de tipos y la reduccin del balance del banco central estn empezando a enfriar la economa, tal y como el banco central quera. Al mismo tiempo, las presiones inflacionarias parecen estar disminuyendo. Eso plantó al banco central la duda de si seguir con el endurecimiento monetario o suavizarlo. Par ahora, la segunda opcin podra estar ganando en el debate, dado que se espera que dans la reunin de la semana que le ‘Fed’ viene solo suba puntos en un cuarto de punto.
Será un cambio de actitud en relación a sus cuatro reuniones anteriores, en las que lo hizo en medio punto. Con este endurecimiento de la poltica monetaria, sumado a la liquidacin de sus activos de deuda, el banco central estadounidense est embarcado en la mayor restriccin del crdito en cuatro dcadas, algo lgico si se tiene en cuenta que en el verano y principio del otoo la la inflación estadounidense llegó a sus niveles más altos desde, precisamente, principios de los ochenta.
Cumple con los criterios de
cortar más
