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El mercado cree cada vez más que los bancos centrales, especialmente en Europa, empezarán a recortar los tipos de interés. Un informe reciente de Bloomberg, elaborado entre el 2 y el 8 de agosto, sugiere que el Banco Central Europeo (BCE) podría recortar los tipos en 25 puntos básicos cada vez antes de 2026. Este enfoque más agresivo incluye hasta seis ajustes en el mismo período.
Los economistas no revisaron significativamente sus proyecciones de crecimiento para la región, sugiriendo que esperan que el BCE actúe para aliviar la presión económica si el crecimiento se recupera en los próximos trimestres. Actualmente se estima que existe un 35% de posibilidades de que se produzca una recesión en la eurozona el próximo año, cifra similar a la esperada para Estados Unidos.
Los expertos han generado confianza en que el BCE adoptará una postura más asertiva en su próxima reunión de septiembre y continuará reduciendo su estímulo hasta finales de 2025, con una reducción total proyectada de 175 puntos básicos. Se espera que el BCE reduzca 25 puntos básicos aproximadamente cada dos reuniones.
Aunque las proyecciones de crecimiento han empeorado ligeramente, los analistas no consideran que una recesión sea el escenario más probable. Los pronósticos actuales sugieren un crecimiento del PIB de la eurozona del 1,4% para 2025, ligeramente por debajo del 1,5% anterior. Las estimaciones de desempleo para el próximo año se mantienen en el 6,4%.
Si estas proyecciones se hacen realidad, el BCE podría contar con un entorno macroeconómico favorable que le permitiría moderar la inflación y alcanzar su objetivo del 2%. Con modestos aumentos de precios y un crecimiento del PIB que se mantiene en el nivel esperado, el BCE podría introducir recortes de tipos sin desestabilizar la economía europea.
Según miembros del BCE como Nagel, las preocupaciones sobre la baja inflación en el sector servicios están disminuyendo. Esto sugiere un cambio en las perspectivas del Consejo del BCE que podría facilitar futuras decisiones de política monetaria.
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